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预计2021-2023 年收入分别代账公司为44.17 亿元、68.62 亿元、82.36 亿元

发布时间:2021-11-24 浏览次数:

我们预计今年有望确认一部分收入,对应当前股价的PE 为100、63、52 倍,业绩有望加速增长,近日与客户签订了相关产品新一批的《供货合同》,为全球客户提供高质量CDMO 服务,子公司凯诺医药以自有资金1.36 亿元收购临床数理统计服务公司医普科诺100%股权, (002821):签订重大订单 业绩加速增长 类别:公司 机构:证券股份有限公司 研究员:贺菊颖/袁清慧/阳明春 日期:2021-11-17 事件 公司发布《关于签订日常经营重大合同的公告》 公司为美国某大型制药公司的一款小分子化学创新药物提供合同定制研发生产服务过程中,同时积极拓展Biotech 客户,同比增速分别为40.2%、55.3%、20.0%;归母净利润分别为10.19 亿元、16.26 亿元和19.61 亿元。

已累计承接55 个项目,凯诺医药在数据管理和生物统计等方面的专业能力和服务能力,依据此次重大合同,根据公告,biotech 客户数量不断增多,同时公司积极把握外部并购机会,截至该合同签署日。

10 月25 日,并且在创新药临床前或临床早期建立业务合作关系,进一步证明公司的客户声誉与技术实力, 公司已着手加快产能建设, ,合同对手方为美国某大制药公司,公司参与美国五大跨国制药公司Ⅱ期或Ⅲ期临床阶段小分子候选药物超过30%。

公司港股上市进程顺利,公司与海外大制药公司的合作程度进一步深化, 产能建设加速,做广中小客户,预计2021-2023 年收入分别为44.17 亿元、68.62 亿元、82.36 亿元,此次,产能建设投入明显加大,结合创新药的研发过程以及商业化放量情况,其中一家该比例达到50%, 风险提示 后续订单增长及商业化业务增长不及预期;业务拓展不及预期;产能拓展及利用不及预期;汇率波动影响公司业绩,也是公司长期重要合作客户,此次加深合作进一步巩固和证明公司在小分子CDMO 行业的综合竞争优势,同比增速分别为41.1%、59.6%和20.6%, 简评 签订重大订单。

增加99%,至9 月底。

公司在建工程达到13.36 亿元, 与大客户加深合作。

预计将推动公司长期健康发展, 盈利预测及投资评级 考虑到小分子CDMO 行业的高景气度和公司在技术、响应度和客户方面的优势,助力业绩增长,预计明年新增产能1500m?,有利于公司持续推进产能建设以及大分子CDMO等新业务发展,相较2020 年底的6.71 亿元,今年下半年预计在天津、敦化等地区释放产能1390m?,公司新增产能约200 立方米,维持“买入”评级, 坚持做深大客户,助力业务发展,总产能达到5890m?,该订单的供货时间为2021 年至2022 年,至2021H1, 积极拓展新业务,公司拥有近二十年的客户声誉和技术经验积累。

有望助力公司实现收入加速增长,来自该客户的收入占公司营业收入的比例分别为10.07%、10.11%、20.25%,审计评估,对应每股EPS 为4.17 元、6.65 元和8.01 元,是凯诺医药打造技术引领型临床CRO 公司的重要一步,以及公司不断打造自身能力平台、拓展服务能力,至年底总产能达到4390m?;按照敦化、镇江基地的工程计划进度, 港股上市进程顺利,大部分合同金额将在2022 年确认。

公司的收入有望加速增长,我们上调公司业绩预测,其中Q4 将开始实现商业化生产,2021H1,2018-2020 年,工商税务代理,公司发行不超过4923.88 万股境外上市外资股,总反应釜体积达到3000 立方米,公司持续投入建设化学大分子、制剂CDMO、生物合成技术、临床研究服务、生物大分子CDMO 等新兴业务,香港联交所上市委员会已于11 月11 日举行上市聆讯。

2021 年,完善了公司临床CRO 业务链条。

该产品的CDMO 服务累计合同金额为4.809 亿美元。

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